美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日至14日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，討論是否繼續(xù)加息。

　　自2022年3月進(jìn)入本輪加息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)10次加息，累計(jì)加息幅度達(dá)500個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)前聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間為5%至5.25%。

　　美元指數(shù)近期出現(xiàn)上漲趨勢(shì)

　　近期，美元指數(shù)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。在一般情況下，美國(guó)利率下跌，美元指數(shù)的走勢(shì)就疲軟；美國(guó)利率上升，美元指數(shù)走勢(shì)上揚(yáng)。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)調(diào)整其貨幣政策，人為操縱美元強(qiáng)弱變化，而美元走強(qiáng)和走弱都會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)和不同國(guó)家制造危機(jī)。

　　自今年4月以來(lái)，美元指數(shù)漲幅約為3%。美元指數(shù)上升意味著美元相對(duì)于其他貨幣的價(jià)值在上升，強(qiáng)勢(shì)美元通常會(huì)損害新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致資本外流。

　　什么是美元指數(shù)？

　　“美元指數(shù)”是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)匯率情況的指標(biāo)，通過(guò)以加權(quán)方式計(jì)算美元對(duì)六種主要貨幣的匯率變化程度，來(lái)衡量美元的強(qiáng)弱程度，并以100點(diǎn)為強(qiáng)弱分界線(xiàn)。

　　舉例來(lái)看，如果美元指數(shù)為120，意味著美元相對(duì)于六種主要貨幣升值了20%。這六種主要貨幣分別為歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎，其中歐元所占權(quán)重為57.6%、日元占13.6%、英鎊占11.9%、加元占9.1%、瑞典克朗占4.2%、瑞士法郎占3.6%。

　　“美元指數(shù)”作為衡量美元對(duì)外幣價(jià)值的標(biāo)志，記錄了美元霸權(quán)多次引發(fā)危機(jī)的行徑。

　　美聯(lián)儲(chǔ)“陡峭”加息 四十多年來(lái)絕無(wú)僅有

　　在2022年3月16日至2023年5月3日期間，美聯(lián)儲(chǔ)在短短14個(gè)月內(nèi)加息10次，累計(jì)加息幅度高達(dá)500個(gè)基點(diǎn)。

　　如此“陡峭”的加息幅度是自1980年代初期“沃爾克時(shí)刻”以來(lái)最大幅度的集中加息。這是否會(huì)重演歷史，以衰退為代價(jià)控制通脹呢？

　　衰退難逃 “沃爾克時(shí)刻”是否會(huì)重演？

　　上世紀(jì)80年代初，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃爾克為了遏制美國(guó)當(dāng)時(shí)的高通脹，通過(guò)持續(xù)激進(jìn)加息，將美國(guó)的通脹率由1981年7月的10.8%下降至1982年底的4.6%，但代價(jià)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)兩年內(nèi)兩次陷入衰退，被稱(chēng)為“沃爾克時(shí)刻”。

　　去年3月起，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟了自“沃爾克時(shí)刻”以來(lái)最大幅度的加息進(jìn)程。今年以來(lái)，美國(guó)多家銀行“爆雷”關(guān)閉，金融體系壓力驟增。此外，美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)空置率上升，貸款違約率也有所回升。主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已難逃衰退。

　　當(dāng)前，一些美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，“沃爾克式”經(jīng)濟(jì)陣痛可能是必要代價(jià)。但事實(shí)上，美國(guó)可以通過(guò)美元霸權(quán)輸出轉(zhuǎn)移“經(jīng)濟(jì)陣痛”，他國(guó)卻沒(méi)有這種特權(quán)。

　　美國(guó)“政策毒藥”禍害世界經(jīng)濟(jì)

　　40多年前的“沃爾克時(shí)刻”直接引發(fā)了20世紀(jì)80年代席卷拉美的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致拉美國(guó)家經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，失業(yè)率和通脹攀升，貨幣普遍貶值，國(guó)民收入增長(zhǎng)停滯不前。隨之而來(lái)的80年代也因此被稱(chēng)作拉美“失去的十年”。

　　現(xiàn)如今，美國(guó)顯然不介意再次以“強(qiáng)收縮”引爆一場(chǎng)全球衰退。因?yàn)�，按照以往�?jīng)驗(yàn)，只需確保其他經(jīng)濟(jì)體境況更差，就能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷短暫震蕩之后，占得復(fù)蘇先機(jī)。

　　分析人士指出，通過(guò)激進(jìn)加息引爆衰退，包藏了美國(guó)利用美元霸權(quán)等“排毒工具”加速對(duì)外轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的算計(jì)。美國(guó)不斷釋放“政策毒藥”，放大經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，擾動(dòng)金融市場(chǎng)，破壞國(guó)際經(jīng)貿(mào)秩序，是世界經(jīng)濟(jì)一大亂源。

　　多個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體開(kāi)啟“伴隨式”加息

　　美聯(lián)儲(chǔ)以40年來(lái)最迅猛的加息節(jié)奏，引發(fā)全球金融市場(chǎng)波動(dòng)，多國(guó)本幣貶值、輸入型通脹高企。

　　出于遏制通脹、穩(wěn)定本幣匯率等多重考慮，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體跟隨美國(guó)進(jìn)入加息周期，全球長(zhǎng)達(dá)10多年的低利率時(shí)代結(jié)束。英國(guó)、加拿大、澳大利亞等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行多次加息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息外溢效應(yīng)影響持續(xù)。在歐洲，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息帶動(dòng)了歐洲央行與英格蘭銀行的加息進(jìn)程。歐洲央行2022年7月開(kāi)啟加息進(jìn)程，截至今年5月4日最近一次議息會(huì)議，歐洲央行已連續(xù)7次加息，累計(jì)375個(gè)基點(diǎn)。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司預(yù)計(jì)，歐洲央行將在6月15日的議息政策會(huì)議上繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，5月11日，英國(guó)中央銀行英格蘭銀行宣布，上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從4.25%上調(diào)至4.5%，這是2021年12月以來(lái)英國(guó)央行連續(xù)第12次加息，累計(jì)440個(gè)基點(diǎn)。據(jù)路透社報(bào)道，市場(chǎng)分析人士普遍預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在6月15日的議息會(huì)議上加大加息力度。

　　加拿大央行6月7日宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率由4月份的4.5%上調(diào)至4.75%，創(chuàng)下約22年來(lái)的新高。這是加拿大銀行今年內(nèi)連續(xù)兩次維持基準(zhǔn)利率不變后再次加息。2022年3月至2023年1月，加拿大央行8次宣布加息。

　　此外，澳大利亞央行6月6日宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.1%，為2012年4月以來(lái)的最高水平。這是澳大利亞央行今年年內(nèi)第4次加息，也是自2022年5月以來(lái)第12次加息。

　　盡管從目前的情況看，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行的加息速度大都有所放緩，但依然處于高位的通脹水平，仍是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行決策者們不得不考慮的重要因素。通脹持續(xù)高企，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐不停，引發(fā)多國(guó)央行被迫跟進(jìn)，從而導(dǎo)致全球加息潮涌現(xiàn)。分析人士指出，美國(guó)通過(guò)加息，將自己目前面臨的困境及未來(lái)可能發(fā)生的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給了全世界。